比特币合约的基本概念
在了解比特币「合约交易」之前，首先需要明确比特币合约的本质。简单来说，比特币合约是一种追踪比特币价格波动的金融工具。当比特币价格上涨时，比特币合约也会相应上涨;反之亦然。因此，交易逻辑与一般的比特币交易或股票交易类似，都是通过「预判」未来的市场走势进行交易。不同之处在于，进行合约交易时无需实际持有比特币资产，这使得交易模式更加灵活高效。
与传统的现金购买比特币、等待价格上涨后再卖出获利相比，比特币合约交易提供了不同倍数的杠杆，并允许投资者在价格下跌时通过做空获利。当比特币价格下跌时，投资者可以通过做空比特币，从价格下跌中获益。
什么是比特币永续合约?
比特币等加密货币的合约交易大致可分为两种：期货合约(又称交割合约)和永续合约。两者的运作原理大同小异，都是保证金交易，但最大的不同点在于「永续」的含义。
期货合约有一个明确的结算日，即投资者必须在未来某个特定日期结清头寸。而永续合约则没有结算日，投资者可以无限期持有仓位，只要账户没有爆仓即可。因此，「永续」合约的特性使其成为加密货币衍生品中流动性最好的投资标的。
总结来说，比特币永续合约具有以下几个特点：
无结算日：永续合约没有一般期货交易中的结算日，投资者不必在规定时间点强制平仓。这一特点使其适合长期持有者，帮助他们避免频繁调仓的麻烦。
高杠杆：目前市场上的永续合约交易平台一般提供至少100倍的杠杆，甚至有平台如BTCC提供高达225倍的杠杆。高杠杆的特点使投资者能够以较少的资金进行更大规模的交易，从而以小博大。
无实物资产交易：永续合约交易的标的是「合约」本身，投资者并不实际持有比特币等加密货币资产。因此，交易收益只来自于合约的价差，而不是持有的加密货币。
避险功能：在市场下行或熊市中，现货账户中的资金难免因币价下跌而受损。此时，若能利用合约交易进行对冲，将部分资产从现货账户转移到合约账户，通过做空或做多来预测市场走向，则有机会通过永续合约获利。
手续费低：由于永续合约交易是保证金交易，不涉及实物交易，因此投资者无需支付利息等额外费用。
高流动性：比特币合约是加密货币市场中流动性最强的市场之一，月交易量高达数万亿美元。高流动性使交易能够高效完成，投资者不必承担额外的滑点损失。
比特币合约交易最显着的风险莫过于爆仓风险。与期货交易类似，假设投资者参与了一个20倍杠杆的做多交易，当资产价格下跌5%时，投资者将赔光保证金账户中的全部资金，此时就会发生爆仓。
由于比特币永续合约允许使用杠杆交易，投资者可以用较小的抵押品开立或维持较大的仓位。然而，随着价格波动，如果保证金(抵押品)的价值跌至维持保证金标准以下，投资者将面临被强制清算的风险。
以下是影响爆仓风险的因素：
较高的保证金：更多的抵押品意味着更低的杠杆，距离被清算的风险更小。
较低的保证金：更少的抵押品意味着更高的杠杆，距离被清算的风险更大。
高杠杆交易虽然可以带来较高的回报，但同样存在重大的风险，尤其是清算的连锁效应。例如，如果大量投资。
