成功的加密货币投资需要坚实的**价值评估**框架。有效市场假说认为，价格已经包含了有关资产的所有可用信息，并且价格反映了完美的价值。然而，加密货币和股票市场中有成千上万的例子与这一理论相矛盾。现实是市场**低效**。为什么苹果股价在2020年2月Covid-19崩盘期间下跌了30%?苹果销售的产品减少了30%吗?苹果的利润减少了30%吗?为什么GAP的股价在49天内暴跌70%?美国最大的服装零售商突然卖出的衣服减少了70%吗?所有这些问题的答案都是响亮的“不”。市场往往不理性，价格不会反映价值。正如沃伦·巴菲特所说，“市场先生是个醉鬼。”这就是**价值投资**理念的由来。
价值投资试图识别由于市场非理性而被低估的证券。这些证券的交易价格低于市场价值(即具有**安全边际**)，购买这些证券的投资者希望有一天价格能够反映股票的价值。再次引用有史以来最伟大的投资者沃伦·巴菲特的话：“价格是你付出的，价值是你得到的。”加密资产也是如此。比特币$63,2122020年3月，Covid-19疫情期间，比特币价格下跌了50%——仅在55天后才恢复到之前的水平，并在随后的五个月内价格翻了一番。
这些价格变动是否准确地代表了网络、其活动、活跃钱包、交易量和网络实用性的真实价值?价格反映了价值吗?答案是否定的。关键在于拥有正确的工具来发现这些机会——比如基本面分析。基本面分析使传统机构投资者能够了解行业，从而吸引更多资本并催生更多独角兽，就像互联网和消费行业发生的情况一样。对于寻求长期投资范围内最具潜力的投资的散户投资者来说，这些核心技术也越来越成为标准。
炒作与增长，价格与价值有一些公理对于任何资产(包括加密资产)都非常重要。尽管加密资产是一种相对较新的资产类别，但它们继承了类似的核心原则：大多数加密资产代表着建立在某种去中心化基础上的底层网络、实用程序或社区。市场永远在牛市和熊市、贪婪和恐惧、不可持续的乐观和不合理的悲观之间摇摆不定。估值方法对于保持理性的投资策略非常重要。一项投资的未来表现取决于其当前价格与其基本估值的比率。通过关注被过度炒作的项目的估值指标(而不是价格)，可以避免为这些项目支付过高的费用，从而最大限度地降低风险。
那么价格和价值有什么区别?价格是许多其他变量的结果，这些变量通常与价值不同：情绪、市场炒作或萧条、投机、恐惧、贪婪、夸大新闻等。所有资产都存在不可忽略的非理性比例，但加密货币有时会受到这种混乱的严重影响——尤其是最近在memecoin领域。具体来说，有许多因素可以影响加密货币价格，包括市场需求、市场情绪、政府政策、监管变化、技术创新、行业伙伴关系、项目进展等。估值具体指确定资产的财务价值。估值涉及分析数据，使用基本面分析来确定资产的内在价值。随着行业逐渐成熟，我们发现传统的财务估值方法可以帮助突破炒作，识别具有可持续增长潜力的项目——无论是由于被市场低估还是由于尚未开发的市场机会规模。
加密货币估值框架鉴于市场上加密资产的多样性，没有“一刀切”的估值方法。投资者需要研究不同的选择，看看哪种选择最适合每种具体情况。第一步是对资产进行分类。它是非同质化代币(NFT)吗?支付代币?实用代币?还是其他什么?(毕竟，与证券不同，加密货币和代币具有广泛的用途和效用，并赋予投资者不同的权利。)例如，对于比特币等原生加密货币，你可以使用梅特卡夫定律。你可以在以太坊等第1层上使用相同的方法以太坊$3,422，或者您可以选择其他模型，例如存量流量模型。
